Vaihda eteenpäin
Johdannaiset ovat erityisiä rahoitusinstrumentteja, jotka saavat arvonsa yhdestä tai useammasta kohde-etuudesta. Muutokset kohde-etuuden arvojen muutoksissa vaikuttavat tapaan, jolla johdannaista käytetään. Johdannaisia käytetään suojaus- ja keinottelutarkoituksiin. Seuraava artikkeli tarkastelee lähemmin kahden tyyppisiä johdannaisia, vaihtosopimuksia ja termiinejä, ja tuo selvästi esiin, kuinka kukin johdannaislaji on erilainen ja samanlainen keskenään.
Eteenpäin
Termiinisopimus on sopimus, joka lupaa toimittaa kohde-etuuden määritettynä tulevana toimituspäivänä sopimuksessa määriteltyyn hintaan. Termiinisopimukset eivät ole standardoituja, ja ne voidaan räätälöidä sopimuksen tehneiden vaatimusten mukaisesti. Siksi niitä ei myöskään käydä kauppaa muodollisissa pörsseissä, vaan niillä käydään kauppaa käsikauppana. Futuurisopimus toimii velvoitteena, jonka molempien osapuolten on täytettävä. Se on joko täytettävä fyysisellä selvityksellä, jossa kohde-etuus luovutetaan määritettyyn hintaan, tai johdannaisen markkina-arvosta maturiteettihetkellä voidaan suorittaa käteissuoritus.
Esimerkiksi brasilialainen kahvipapujen viljelijä voi tehdä termiinisopimuksen Nestlen kanssa 100 000 kiloon kahvipavuista 2 dollariin puntaa kohden 1. tammikuuta 2010. Termiinisopimus voi hyödyttää sekä viljelijää että Nestle-yritystä, koska se tarjoaa viljelijälle varmuus siitä, että kahvipavut ostetaan aiemmin sovitulla hinnalla, ja siitä on hyötyä myös Nestlelle, koska he tietävät nyt kahvin ostokustannukset tulevaisuudessa, mikä voi auttaa heitä suunnittelussaan ja vähentää samalla epävarmuutta hintavaihteluissa.
Vaihtaa
Vaihtosopimus on sopimus kahden osapuolen välillä, jotka sopivat vaihtavansa kassavirrat tulevana päivänä. Sijoittajat käyttävät yleensä vaihtosopimuksia omaisuuden hallussapidon muuttamiseksi joutumatta selvittämään omaisuutta. Esimerkiksi sijoittaja, jolla on riskialttiita osakkeita yrityksessä, voi vaihtaa osinkotuottoja matalammalle riskille jatkuvalla tulovirralla myymättä riskialtista osaketta. Vaihtosopimuksia on kahta yleistä tyyppiä; valuutanvaihtosopimukset ja koronvaihtosopimukset.
Koronvaihtosopimus on kahden osapuolen välinen sopimus, jonka avulla ne voivat vaihtaa korkomaksuja. Yhteinen koronvaihtosopimus on kiinteä vaihtuvalle swapille, jossa kiinteän koron lainan koronmaksut vaihdetaan vaihtuvakorkoisen lainan maksuihin. Valuutanvaihto tapahtuu, kun kaksi osapuolta vaihtaa kassavirrat eri valuutoissa.
Mitä eroa on eteenpäin ja vaihtoon?
Termiinit ja vaihtosopimukset ovat molempia johdannaisia, jotka auttavat organisaatioita ja yksilöitä suojautumaan riskeiltä. Suojaus taloudellisilta tappioilta on tärkeää epävakailla markkinoilla, ja termiinit ja swapit tarjoavat tällaisten instrumenttien ostajalle kyvyn suojautua tappioiden riskiltä. Toinen samankaltaisuus swapien ja termiinien välillä on, että molemmilla ei käydä kauppaa järjestetyissä pörsseissä. Suurin ero näiden kahden johdannaisen välillä on se, että swapit aiheuttavat tulevaisuudessa useita maksuja, kun taas termiinisopimus johtaa yhteen tulevaan maksuun.
• Johdannaiset ovat erityisiä rahoitusinstrumentteja, joiden arvo saadaan yhdestä tai useammasta kohde-etuudesta. Termiinit ja swapit ovat molempia johdannaisia, jotka auttavat organisaatioita ja ihmisiä suojautumaan riskeiltä.
• Termiinisopimus on sopimus, joka lupaa toimittaa kohde-etuuden määritettynä tulevana toimituspäivänä sopimuksessa määriteltyyn hintaan.
• Vaihtosopimus on kahden osapuolen välinen sopimus, joka suostuu vaihtamaan kassavirrat tulevana päivänä.
• Suurin ero näiden kahden johdannaisen välillä on se, että swapit johtavat tulevaisuudessa useisiin maksuihin, kun taas termiinisopimus johtaa yhteen tulevaan maksuun.
