Tärkein ero - Oikeat osakkeet vs. bonusosuudet
Oikeet osakkeet ja bonusosakkeet ovat kahdenlaisia osakkeita, jotka lasketaan liikkeeseen yhtiön nykyisille osakkeenomistajille. Osakeanti ja rahastoanti lisää osakkeiden lukumäärää ja alentaa siten osakekohtaista hintaa. Keskeinen ero oikeiden osakkeiden ja bonusosakkeiden välillä on se, että vaikka oikeita osakkeita tarjotaan alennushintaan nykyisille osakkeenomistajille uudessa osakeannissa, bonusosakkeita tarjotaan ilman vastiketta (maksutta) osinkojen maksamatta jättämisen kompensoimiseksi.
SISÄLLYSLUETTELO
1. Yleiskatsaus ja tärkein ero
2. Mitä ovat oikeat osakkeet
3. Mitä ovat bonusosakkeet
4. Vertailu rinnakkain - Oikeat osakkeet vs. bonusosuudet
5. Yhteenveto
Mitä ovat oikeat osakkeet
Oikeusosakkeet ovat osakeannilla liikkeeseen laskettuja osakkeita, joissa yhtiö tarjoaa nykyisille osakkeenomistajille myydä yhtiön uusia osakkeita ennen niiden tarjoamista suurelle yleisölle. Tällaisia osakkeenomistajien oikeuksia - joita tarjotaan osakkeille ennen suurta yleisöä - kutsutaan "etuoikeuksiksi". Oikeusosakkeita tarjotaan alennettuun hintaan nykyiseen markkinahintaan kannustamiseksi osakkeenomistajia merkitsemään osakkeita.
Esim. Yritys Q päättää laskea liikkeeseen uusia osakkeita saadakseen 20 miljoonaa dollaria uutta pääomaa laskemalla liikkeeseen 10 miljoonaa osaketta suhteessa 2: 2. Tämä tarkoittaa sitä, että sijoittaja saa jokaista 10 hallussa olevaa osaketta kohti 2 uutta osaketta.
Kun uusia osakkeita tarjotaan, osakkeenomistajilla on seuraavat kolme vaihtoehtoa.
Kuva 1: Optio-oikeudet osakkeenomistajille, kun heillä on mahdollisuus merkitä merkintäoikeusannin
Oletetaan, että samasta esimerkistä seuraa, että olemassa olevien osakkeiden (ennen osakeantia pidettyjen osakkeiden) markkinahinta on 4,5 dollaria osakkeelta. Alennettu hinta, jolla uusia osakkeita lasketaan liikkeeseen, on 3 dollaria. Sijoittajalla on 1000 osaketta
Jos sijoittaja käyttää oikeuksia täysimääräisesti,
Nykyisten osakkeiden arvo (1000 * 4,5 dollaria) 4500 dollaria
Uusien osakkeiden arvo (200 * 3) 600 dollaria
Osakkeiden (1200 osaketta) arvo 5100 dollaria
Osakekohtainen arvo osakeannin jälkeen (5 100 dollaria / 1 200) 4,25 dollaria osakkeelta
Osakeannin jälkeistä osakekohtaista arvoa kutsutaan 'teoreettiseksi ex-rights -hinnaksi', ja sen laskemista säätelee IAS 33 "Tulos / osake".
Etuna on, että sijoittaja voi merkitä uusia osakkeita halvemmalla. Jos osakkeita hankitaan 200 osaketta osakemarkkinoilta, osakkeenomistajan on maksettava 900 dollarin kustannukset (200 * 4,5 dollaria). 300 dollaria voidaan säästää ostamalla osakkeet merkintäetuoikeusannin kautta. Osakeannin jälkeen osakekurssi laskee 4,5 dollarista 4,25 dollariin osaketta kohti, koska osakkeiden määrä kasvaa. Tätä vähennystä kompensoi kuitenkin säästö, joka saavutettiin mahdollisuudella ostaa osakkeita alennettuun hintaan.
Jos sijoittaja sivuuttaa oikeudet,
Sijoittaja ei ehkä ole halukas investoimaan edelleen yhtiöön tai hänellä ei ole varoja merkitä oikeuksia. Jos osakkeet jätetään huomiotta, osakkeiden omistus laimennetaan osakkeiden lukumäärän kasvun vuoksi.
Jos sijoittaja myy oikeudet muille sijoittajille
Joissakin tapauksissa oikeuksia ei voida siirtää. Näitä kutsutaan '' oikeuksiksi, joista ei voida luopua ''. Mutta useimmissa tapauksissa sijoittajat voivat päättää, haluatko käyttää mahdollisuutta ostaa osakkeita vai myydä oikeudet muille sijoittajille. Oikeuksia, joilla voidaan käydä kauppaa, kutsutaan "luopuviksi oikeuksiksi", ja kun ne on vaihdettu, ne tunnetaan nimellä "maksamattomat oikeudet".
Mitä ovat bonusosakkeet?
Bonusosakkeisiin viitataan myös nimellä '' scrip-osakkeet '', ja ne jaetaan bonusannilla. Nämä osakkeet lasketaan liikkeeseen nykyisille osakkeenomistajille maksutta omistusosuuden mukaan.
Esim. Jokaisesta 4 hallussa olevasta osakkeesta sijoittajalla on oikeus saada yksi bonusosake
Bonusosakkeet lasketaan osinkojen maksamisen vaihtoehtona. Esimerkiksi, jos yhtiö tekee nettotappion tilikaudella, osinkojen maksamiseen ei ole käytettävissä varoja. Tämä voi johtaa osakkeenomistajien tyytymättömyyteen; siten osinkojen maksamatta jättämisen kompensoimiseksi voidaan tarjota bonusosakkeita. Osakkeenomistajat voivat myydä bonusosakkeita tulotarpeensa tyydyttämiseksi.
Bonusosakkeiden liikkeeseenlasku on houkutteleva vaihtoehto yrityksille, jotka kohtaavat lyhytaikaisia likviditeettia. Tämä on kuitenkin epäsuora ratkaisu kassarajoituksiin, koska bonusosakkeet eivät tuota käteistä yritykselle, vaan vain estävät rahan ulosvirtaamisen osinkona.
Lisäksi, koska bonusosakkeet lisäävät yhtiön liikkeeseen laskettua osakepääomaa ilman käteisvastiketta, se voi johtaa osakekohtaisten osinkojen laskuun tulevaisuudessa, jota kaikki sijoittajat eivät ehkä tulkitse rationaalisesti.
Mitä eroa on oikealla ja bonusosakkeella?
Erilainen artikkeli keskellä taulukkoa
Oikeat osakkeet vs. bonusosuudet |
|
| Oikeita osakkeita tarjotaan alennushintaan nykyisille osakkeenomistajille uudessa osakeannissa. | Bonusosakkeita tarjotaan ilmaiseksi. |
| Vaikutus kassatilanteeseen | |
| Oikeusosakkeita annetaan uuden pääoman hankkimiseksi tulevia sijoituksia varten. | Bonusosakkeita lasketaan liikkuvien käteisrajoitusten korvaamiseksi. |
| Käteisen kuitti | |
| Oikeusosakkeet tuottavat käteisvastikkeen yhtiölle | Bonusosakkeet eivät johda käteislaskuun. |
Yhteenveto - Osuusosuudet vs. bonusosuudet
Yritykset harkitsevat osakkeiden ja bonusosakkeiden liikkeeseenlaskua, kun on tarvetta varoille tuleviin projekteihin tai nykyisiin kassavajeisiin. Sekä oikeus- että bonusosakkeet lisäävät ulkona olevien osakkeiden määrää ja alentavat osakekohtaista hintaa. Suurin ero osakkeiden ja bonusosakkeiden välillä on, että vaikka osakkeita tarjotaan alennuksella markkinahintaan, bonusosakkeita lasketaan liikkeeseen vastikkeetta.
