Tärkein ero - suojaus vs termiinisopimus
Tärkein ero suojauksen ja termiinisopimuksen välillä on, että suojaus on tekniikka, jota käytetään vähentämään rahoitusvarojen riskiä, kun taas termiinisopimus on kahden osapuolen välinen sopimus ostaa tai myydä omaisuus tiettyyn hintaan tulevana päivänä. Koska rahoitusmarkkinat ovat monimutkaistuneet ja kasvaneet, suojaus on tullut yhä tärkeämmäksi sijoittajille. Suojaus antaa varmuuden tulevasta liiketapahtumasta, jossa suojauksen ja termiinisuhteen välinen suhde on, että jälkimmäinen on suojaukseen käytetty sopimus.
SISÄLTÖ
1. Yleiskatsaus ja keskeinen ero
2. Mikä on suojaus
3. Mikä on termiinisopimus
4. Vertailu rinnakkain - suojaus vs. termiinisopimus
5. Yhteenveto
Mikä on suojaus?
Suojaus on tekniikka, jota käytetään vähentämään rahoitusvarojen riskiä. Riski on epävarmuus siitä, että tulevaa lopputulosta ei tiedetä. Kun rahoitusvarat suojataan, se antaa varmuuden siitä, mikä on sen arvo tulevaisuudessa. Suojausinstrumentit voivat olla seuraavia kahta muotoa.
Pörssissä vaihdetut instrumentit
Pörssissä käytettävät rahoitustuotteet ovat vakioituja instrumentteja, joilla käydään kauppaa vain järjestetyissä pörsseissä vakiomuotoisissa sijoituskooissa. Niitä ei voida räätälöidä kahden osapuolen vaatimusten mukaisesti
OTC-instrumentit (OTC)
Sitä vastoin vastapuolisopimukset voivat toteutua ilman jäsenneltyä vaihtoa, joten ne voidaan järjestää kahden osapuolen vaatimusten mukaisiksi.
Suojausinstrumentit
Suojausinstrumentteja on neljä päätyyppiä, joita käytetään yleisesti.
Eteenpäin
(selitetty yksityiskohtaisesti alla)
Futuurit
Futuuri on sopimus tietyn hyödykkeen tai rahoitusvälineen ostamisesta tai myymisestä ennalta määrätyllä hinnalla tiettynä päivänä tulevaisuudessa. Futuurit ovat pörssissä vaihdettavia instrumentteja.
Vaihtoehdot
Optio on oikeus, mutta ei velvoite ostaa tai myydä rahoitusvaroja tiettynä päivänä ennalta sovittuun hintaan. Optio voi olla joko 'osto-oikeus', joka on osto-oikeus, tai 'myyntioptio', joka on oikeus myydä. Optiot voidaan vaihtaa kaupankäynnin kohteena tai laskea vastaan
Vaihtosopimukset
Swap on johdannainen, jonka kautta kaksi osapuolta sopivat rahoitusinstrumenttien vaihtamisesta. Vaikka kohde-etuutena oleva instrumentti voi olla mikä tahansa arvopaperi, kassavirrat vaihdetaan yleensä vaihtosopimuksina. Vaihtosopimukset ovat laskurien yli.
Kuva 01: Vaihda instrumentti
Mikä on termiinisopimus?
Termiinisopimus on kahden osapuolen välinen sopimus omaisuuden ostamisesta tai myymisestä määrättyyn hintaan tulevana päivänä.
Esimerkiksi yritys A on kaupallinen järjestö, joka aikoo ostaa 600 tynnyriä öljyltä yritykseltä B, joka on öljyn viejä vielä kuuden kuukauden kuluttua. Koska öljyn hinnat vaihtelevat jatkuvasti, A päättää tehdä termiinisopimuksen epävarmuuden poistamiseksi. Tämän seurauksena osapuolet tekevät sopimuksen, jossa B myy 600 öljytynnyriä hintaan 175 dollaria tynnyriltä.
Öljytynnyrin spot-kurssi (nykypäivän kurssi) on 123 dollaria. Kuuden kuukauden kuluttua öljytynnyrin hinta voi olla enemmän tai vähemmän kuin sopimuksen arvo 175 dollaria tynnyriltä. Riippumatta vallitsevasta hinnasta sopimuksen toteutuspäivänä (spot-korko kuuden kuukauden lopussa). B: n on myytävä öljytynnyri 175 dollaria A: lle sopimuksen mukaisesti.
Oletetaan, että spot-korko on 179 dollaria tynnyriltä kuuden kuukauden kuluttua. A-hinnan, joka on maksettava sopimuksen takia 600 tynnyristä, välistä eroa voidaan verrata skenaarioon, jos sopimusta ei olisi.
Hinta, jos sopimusta ei ollut (179 dollaria * 600) = 107 400 dollaria
Hinta, johtuen sopimuksesta (175 dollaria * 600) = 105 000 dollaria Hintaero
= 2400 dollaria
Yritys A onnistui säästämään 2400 dollaria tekemällä yllä olevan termiinisopimuksen.
Forwardit ovat OTC-instrumentteja, ne voidaan räätälöidä minkä tahansa tapahtuman mukaan, mikä on merkittävä etu. Hallinnoinnin puutteesta johtuen termiiniriskeissä saattaa olla suuri maksuriskien riski.
Mitä eroa on suojaamisella ja termiinisopimuksella?
Erilainen artikkeli keskellä taulukkoa
Suojaus vs. termiinisopimus |
|
| Suojaus on tekniikka, jota käytetään vähentämään rahoitusvarojen riskiä. | Termiinisopimus on kahden osapuolen välinen sopimus omaisuuden ostamisesta tai myymisestä määrättyyn hintaan tulevana päivänä. |
| Luonto | |
| Suojaustekniikat voivat käydä kauppaa pörssissä tai yli instrumenttien. | Termiinisopimukset ovat ostovälineitä. |
| Tyypit | |
| Termiinit, futuurit, optiot ja swapit ovat suosittuja suojausinstrumentteja. | Termiinisopimukset ovat yksi suojausinstrumenttien tyyppi. |
Yhteenveto - suojaus vs termiinisopimus
Suojauksen ja termiinisopimuksen välinen ero riippuu pääasiassa niiden soveltamisalasta, jossa suojaus on laajempi, koska siihen liittyy monia tekniikoita, kun taas termiinisopimuksilla on kapea soveltamisala. Molempien tavoite on samanlainen, jos niillä yritetään vähentää tulevaisuudessa tapahtuvan liiketoimen riskiä. Lisäksi termiinisopimusten markkinat ovat volyymiltaan ja arvoltaan merkittävät, mutta koska termiinisopimusten yksityiskohdat rajoittuvat ostajalle ja myyjälle, näiden markkinoiden kokoa on vaikea arvioida.
