Tärkein ero - transaktiot vs. käännösriski
Transaktio- ja translaatioriskit ovat kaksi pääasiallista valuuttakurssiriskin tyyppiä yrityksille, jotka tekevät valuuttamääräisiä liiketoimia. Tärkein ero transaktio- ja translaatioriskin välillä on se, että transaktioriski on valuuttakurssiriski, joka johtuu sopimuksen tekemisestä sopimuksen maksamiseen välisestä viivästyksestä, kun taas translaatioriski on valuuttakurssiriski, joka aiheutuu yhden valuutan taloudellisen tuloksen muuntamisesta toiseen valuutaan.
SISÄLLYS
1. Yleiskatsaus ja keskeinen ero
2. Mikä on transaktioriski
3. Mikä on käännösriski
4. Vertailu rinnakkain - transaktio vs käännösriski taulukkomuodossa
5. Yhteenveto
Mikä on transaktioriski?
Transaktioriski on valuuttakurssiriski, joka johtuu sopimuksen tekemisestä sopimuksen tekemiseen kuluvasta viivästyksestä. Valuuttakurssit muuttuvat jatkuvasti, ja kasvanut viive kaupan tekemisen ja selvityksen välillä jättää molemmat osapuolet tietämättä, mikä valuuttakurssi olisi selvityshetkellä.
Esimerkiksi ABV Company Isossa-Britanniassa on kaupallinen järjestö, joka aikoo ostaa 600 tynnyriä öljyä yhdysvaltalaiselta XNT Companylta, joka on öljyn viejä, vielä neljän kuukauden kuluessa. Koska öljyn hinnat vaihtelevat jatkuvasti, ABV päättää tehdä sopimuksen epävarmuuden poistamiseksi. Tämän seurauksena molemmat osapuolet tekevät sopimuksen, jossa XNT myy 600 öljytynnyriä hintaan 170 puntaa tynnyriltä.
Öljytynnyrin spot-kurssi (nykypäivän kurssi) on 127 puntaa. Neljän kuukauden kuluttua öljytynnyrin hinta voi olla enemmän tai vähemmän kuin sopimuksen arvo 170 puntaa tynnyriltä. Riippumatta vallitsevasta hinnasta sopimuksen toteutuspäivänä (spot-korko neljän kuukauden lopussa). XNT: n on myytävä öljytynnyri 170 puntaa hintaan ABV: lle sopimuksen mukaisesti.
Neljän kuukauden kuluttua oletetaan, että spot-korko on 176 puntaa tynnyriltä. Hintojen välistä eroa, jonka ABV joutuu maksamaan sopimuksesta johtuvasta 600 tynnyristä, voidaan verrata skenaarioon, jos sopimusta ei olisi.
Jos sopimusta ei ollut (£ 176 * 600) = 105600 £
Sopimuksen vuoksi (£ 170 * 600) = 102000 £
Siksi hintojen ero on 3600 puntaa
Sopimuksen johdosta ABV onnistui voittamaan 3600 puntaa.
Vaihtokurssi Ison-Britannian punnan ja Yhdysvaltain dollarin välillä on 1,25 puntaa, mikä tarkoittaa, että 1 punta vastaa 1,25 dollaria. Siten maksu, jonka ABV: n on maksettava XNT: lle, on 81 600 dollaria (102 000 puntaa / 1,25).
Edellä mainittua valuuttakurssiriskin vähentämiseen tarkoitettua sopimusta kutsutaan termiinisopimukseksi; tämä on kahden osapuolen välinen sopimus omaisuuden ostamisesta tai myymisestä määrättyyn hintaan tulevana päivänä.
Tapahtumariskin lieventämiseen käytetyt välineet
Termiinisopimusten lisäksi transaktioriskin lieventämisessä voidaan ottaa huomioon myös seuraavat instrumentit.
Vaihtoehdot
Optio on oikeus, mutta ei velvoite ostaa tai myydä rahoitusvaroja tiettynä päivänä ennalta sovittuun hintaan.
Vaihtosopimukset
Swap on johdannainen, jonka kautta kaksi osapuolta sopivat rahoitusinstrumenttien vaihtamisesta.
Futuurit
Futuuri on sopimus tietyn hyödykkeen tai rahoitusvälineen ostamisesta tai myymisestä ennalta määrätyllä hinnalla tiettynä päivänä tulevaisuudessa.
Mikä on käännösriski?
Translaatioriski on valuuttakurssiriski, joka aiheutuu yhden valuutan taloudellisen tuloksen muuntamisesta toiseen valuutaan. Käännösriski aiheutuu yrityksille, joilla on liiketoimintaa useissa maissa ja jotka suorittavat liiketoimia eri valuutoissa. Jos tulokset raportoidaan eri valuutoissa, on vaikea verrata tuloksia ja laskea tuloksia koko yritykselle. Tästä syystä kunkin maan kaikki tulokset muunnetaan yhteiseksi valuutaksi ja raportoidaan tilinpäätöksessä. Tämä yhteinen valuutta on yleensä sen maan valuutta, jossa yrityksen pääkonttori sijaitsee.
Kun yritys altistuu translaatioriskille, raportoidut tulokset voivat olla suurempia tai pienempiä kuin todellinen tulos valuuttakurssimuutosten perusteella.
Esimerkiksi yhtiön D emoyhtiö on yritys A, joka sijaitsee Yhdysvalloissa. Yritys D sijaitsee Ranskassa ja harjoittaa kauppaa euroilla. Vuoden lopussa yhtiön D tulokset yhdistetään yhtiön A tuloksiin konsolidoidun tilinpäätöksen laatimiseksi; siten yrityksen D tulokset muunnetaan Yhdysvaltain dollareiksi.
Alla on tietoja D: n liikevaihdosta, myyntikustannuksista ja bruttovoitosta tilikauden 2016 liiketoimien perusteella.
Erilainen artikkeli keskellä taulukkoa
| 000 € ' | |
| Myynti | 2,545 |
| Myynnin hinta | (1056) |
| Bruttovoitto | 1,489 |
Jos oletetaan vaihtokurssi 0,92 dollaria / €, (tämä tarkoittaa, että yksi dollari on yhtä suuri kuin 0,92 euroa), yrityksen D tulokset muunnetaan
| 000 dollaria ' | |
| Myynti (2545 * 0,92) | 2,341 |
| Myyntihinta (1056 * 0,92) | (972) |
| Bruttovoitto (1489 * 0,92) | 1,369 |
Kuva 1: Valuuttamuunnos johtaa muuntoriskiin
Valuuttamuunnoksen vuoksi raportoidut tulokset ovat todellisia tuloksia alhaisemmat. Tämä ei ole varsinainen alennus ja johtuu yksinomaan valuutan muuntamisesta.
Mitä eroa transaktio- ja käännösriskillä on?
Transaktio vs käännösriski |
|
| Transaktioriski on valuuttakurssiriski, joka johtuu sopimuksen tekemisestä sopimuksen tekemiseen kuluvasta viivästyksestä. | Translaatioriski on valuuttakurssiriski, joka aiheutuu yhden valuutan taloudellisen tuloksen muuntamisesta toiseen valuutaan. |
| Todellinen muutos lopputuloksessa | |
| Transaktioriskin tulevassa lopputuloksessa on todellinen muutos, koska transaktio tehdään tietyllä ajankohdalla ja selvitetään tulevaisuudessa. | Translaatioriskin lopputuloksessa ei ole todellista muutosta, koska tulosten näkyvä muutos johtuu pelkästään valuutan muuntamisesta. |
| Riskin lieventäminen | |
| Transaktioriskiä voidaan vähentää tekemällä suojaussopimus. | Käännösriskiä ei voida vähentää |
Yhteenveto - Tapahtumat vs. käännösriski
Transaktio- ja translaatioriskin välinen ero voidaan ymmärtää ymmärtämällä niiden syntymisen syyt. Kun sopimus tehdään tällä hetkellä, joka maksetaan myöhemmin, syntyvä riski on transaktioriski. Valuuttakurssiriski, joka aiheutuu yhden valuutan taloudellisen tuloksen muuntamisesta toiseen valuuttaan, on muuntoriski. Yrityksen valuuttakauppoja tulisi hallita huolellisesti, jotta niihin ei aiheudu merkittäviä muutoksia, koska korkeat transaktio- ja translaatioriskit ovat merkkejä volatiliteetista.
Lataa PDF-versio tapahtumasta vs käännösriskistä
Voit ladata tämän artikkelin PDF-version ja käyttää sitä offline-tarkoituksiin lainausmerkintöjen mukaan. Lataa PDF-versio täältä. Transaktio- ja käännösriskien ero.
